|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
DEPFA BANK Outperformer
30.06.2006
LRP
Westerburg, 30. Juni 2006 (aktiencheck.de AG) - Olaf Kayser, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie der DEPFA BANK (ISIN IE0072559994 / WKN 765818) weiterhin mit "Outperformer" ein.
Finanzwerte hätten unter der jüngsten Kurskorrektur an den Aktienmärkten besonders zu leiden gehabt. Auslöser seien Erwartungen zunehmender Inflationsrisiken und damit steigender Zinsen bei gleichzeitig abgeschwächten Konjunkturaussichten (Stagflations-Szenario) gewesen. Dies sei ein denkbar ungünstiges Szenario für die Gewinnperspektiven von Banken, die sich durch eine damit einhergehende Abwärtsentwicklung an den Aktienmärkten noch stärker eintrüben würden. Im Zuge des Abwärtssogs von Finanzwerten habe die DEPFA BANK-Aktie in der Spitze rund 27% auf ein Jahrestief von 11,60 EUR Mitte Juni verloren.
Abgesehen davon, dass die Analysten das negative Szenario für Finanzwerte nicht teilen würden, würden sie die Argumente im speziellen Fall der DEPFA BANK für unangebracht halten. Sie würden darin eine mangelnde Differenzierung des Marktes sehen, die zu einer chancenreichen Unterbewertung der Aktie geführt habe.
Die DEPFA BANK sei aus der Sicht der Analysten ein defensives Investment. Der Staatsfinanzierer sei weder von der Konjunkturentwicklung noch von den Aktienmärkten abhängig. Zins- und Währungsrisiken seien zum Großteil abgesichert. Im Branchenvergleich sei die DEPFA BANK ausgesprochen günstig bewertet, obwohl der Staatsfinanzierer mit einer Eigenkapitalrendite von über 20% nach Steuern zu den rentabelsten Banken in Deutschland zähle.
Insgesamt bewerte man die organischen Wachstumschancen für die DEPFA BANK positiv. Wachstumstreiber seien die Expansion in neue Märkte (Nordamerika, BRIC), ein erweitertes Produktangebot (Derivate, strukturierte Produkte, Financial Engineering) sowie die Gewinnung neuer Kunden dank der hohen Kompetenz als Investmentbank für die öffentliche Hand. Gleichzeitig dürfte in Zukunft die Ergebnisvolatilität aufgrund eines zunehmenden Ergebnisanteils aus dem Kundengeschäft abnehmen.
Neben dem positiven Ergebnistrend und der attraktiven Bewertung sehe man die
Aktie von einer möglichen Aufnahme in den DAX sowie durch Übernahmefantasien begünstigt.
Die Analysten der LRP reduzieren das Kursziel bis Jahresende von 19,00 EUR auf 17,00 EUR und bekräftigen bei einem vorhandenen Kurspotenzial von fast 35% ihr "Outperformer"-Rating für die Aktie der DEPFA BANK.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken